Investimentos em vinho

O termo “investimentos alternativos” é utilizado para classificar alguns investimentos não tradicionais, ou seja, que não sejam ações, títulos públicos, títulos privados, caderneta de poupança ou outra aplicação mais convencional. Não há uma classificação oficial ou mesmo definições precisas consensuais, de forma que vários investimentos podem ser classificados como alternativos, incluindo imóveis, fundos de Private Equity (como os mantidos pela Vinci Partners) e derivativos. Outros ativos que sequer são comumente entendidos como investimentos são obras de arte, selos raros, moedas antigas e vinhos. Em comum, esses ativos provocam um envolvimento maior com o investimento do que apenas as motivações financeiras, os ativos envolvidos sendo algo que os investidores gostam, de forma que esse tipo de aplicação é também conhecida com passion investments.


Diversos investidores compram vinhos e guardam a espera da valorização para posterior venda, o aumento no preço dos vinhos vindo do aumento no consumo em escala mundial, na crescente escassez e na própria inflação. Um aspecto interessante é que o vinho é um investimento de longo prazo, já que a qualidade do vinho aumenta ao longo do tempo e o bem vai se tornando cada vez mais escasso (o número de vinhos Bordeaux da safra de 1982 vai diminuindo com cada garrafa que é consumida).

O investimento em vinhos pode ser feito diretamente, o próprio investidor adquirindo o produto para depois vendê-lo. O investimento pode ser feito eletronicamente através de mercados organizados, que funciona de forma parecida com o mercado de ações, mas muito menos desenvolvido, ou no mercado físico, o dono do vinho procurando um comprador interessado. Uma alternativa é investir via fundos especializados nesse tipo de operação, existindo por volta de vinte fundos desse tipo (fonte: Financial Times) incluindo um fundo brasileiro lançado no começo de 2011. Uma terceira alternativa é negociar no en primeur, uma negociação a termo de vinhos nos estágios iniciais de produção com entrega futura para quando o vinho estiver pronto. O en primeur também pode ser utilizado como uma forma de hedge, para que o consumidor que tenha a necessidade de ter o produto apenas no futuro fixe o preço do produto hoje.

Assim como ocorre com ações, é possível criar um índice composto pelos vinhos mais negociado para acompanhar a rentabilidade do investimento. O principal mercado organizado de vinhos é o London International Vintners Exchange (conhecido como Liv-ex), bolsa inglesa que mantém diversos índices compostos por vinhos grau de investimento (que obtém elevada classificação por parte dos especialistas). Com base nesses índices, é possível analisar o desempenho de vinhos como uma classe de ativos. Os investimentos alternativos são conhecidos por terem baixa correlação com o mercado acionário, o que torna uma aplicação interessante para fins de diversificação. Nos últimos 5 anos, a correlação do Liv-ex Fine Wine Investables Index (índice composto pelos vinhos mais utilizados para fins de investimento) com o FTSE 100 (principal índice acionário do mercado do Reino Unido) sendo de 27,95%. O FTSE é uma boa escolha para comparação já que os dois índices estão denominados na mesma moeda (libras esterlinas). O retorno do índice de vinhos no período foi de 84,62% contra baixa de 10,42% do mercado acionário londrino.

O gráfico abaixo mostra a evolução do Liv-ex e do FTSE-100 desde o início do cálculo do índice de vinhos (janeiro de 1988), tomando a data inicial como base 100 para os dois índices.



Esse tipo de aplicação é destinada a investidores sofisticados com possibilidade de aportar elevadas quantias de recursos. Os fundos de investimento geralmente exigem elevados investimentos iniciais e adicionais. Para o investimento direto, é necessário gastar algumas dezenas de milhares de dólares para adquirir algumas garrafas de vinhos mais prestigiados (mais adequados para a utilização como investimento).

Esse texto serve mais para mostrar um exemplo de aplicação financeira além daquelas mais conhecidas do que como uma sugestão de investimentos. Mas fica a dica. E, em último caso, sempre é possível liquidar esse investimento bebendo-o